法国兴业银行：2026年黄金价格或突破5000美元 创投人士建议回调买入
在全球金融市场动荡加剧的背景下，黄金作为避险资产的价值被法国兴业银行重新审视。该行分析师最新报告指出，受多重利好因素驱动，黄金价格有望在2026年底突破5000美元/盎司的历史高位，这一预测基于对美联储政策转向、央行购金需求及地缘政治风险的深度分析。
据报告显示，法国兴业银行已将黄金配置比例锁定在多资产组合的10%高位，同时战略性削减美国通胀挂钩债券持仓至零，并将公司债券配置比例压缩至5%。这种资产结构的重构凸显了黄金在风险分散中的核心地位，尤其是在美元计价资产回报率下滑和传统资产相关性升高的市场环境中。
分析师强调，黄金价格的强势表现已形成资产价格扩大主题。尽管当前现货黄金报4287.38美元/盎司，接近历史峰值，但基于全球央行持续购金、投资者避险需求升温及货币政策宽松预期，黄金的增值潜力远超美元资产。该行特别关注到非盟友央行加速去美元化进程，这为黄金价格提供了额外支撑。
关于美联储政策动向，法国兴业银行认为双重使命框架下的利率决策将成为关键变量。虽然近期联邦基金利率已从5.5%降至4%，但实际利率仍处高位。经济学家预测2026年4月将再降息50个基点，若实现这一路径，黄金将受益于货币条件的持续宽松。值得注意的是，选举周期中对食品价格的管控压力或将限制货币政策紧缩空间，增强黄金的抗通胀属性。
从投资组合管理角度看，黄金的低相关性特征使其在股票与债券联动性增强的背景下更具配置价值。报告指出，当前美债收益率曲线形态与美元指数走势显示，传统避险资产的庇护效果减弱，而黄金的实物资产属性能有效对冲多种风险，包括美联储高层人事变动后的政策不确定性。
在零售投资领域，金条、金币及黄金ETF的交易量持续攀升，表明个人投资者对黄金的配置热情。法国兴业银行建议投资者将黄金视为长期持有资产，尤其在价格回调至关键支撑位时，可分批建仓以优化成本结构。这一策略既考虑了黄金的保值功能，也兼顾了其在资产组合中的风险缓冲作用。
报告最后强调，当前黄金市场已进入新阶段，投资者需重新评估其在投资组合中的权重。随着全球货币政策框架的演变和地缘政治风险的常态化，黄金的金融属性正在发生结构性转变，其价格突破将成为多种因素共同作用的结果。
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